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东莞伽立解析牛皮纸业乱象背后的逻辑


 
凡事都有逻辑,一般要想纸板持续上涨,必须有一个基本前提,即原纸订单增加导致库存减少。基本上,纸厂和纸板厂都是沿用这一逻辑来控制涨跌的。因为下游客户普遍存在买涨不买跌的心态,牛皮纸纸厂一旦可以确保库存能够被消化,就会推行涨价以迫使客户下单。
 
3月底,很多纸箱企业的库存降到谷底,一些企业趁机抄底,当这些企业大量下单之后,纸厂爆仓警报迅速解除,这时涨价就开始了。
 
但是,可能是为了吸取去年的教训,或者很多企业现金流并不是十分充裕,市场并未出现屯纸抢购的现象。而从3月公布的统计数据来看,内需十分疲软,表明市场需求尚未复苏,因此,这一波涨价充其量是对过去大跌的瓦纸进行价格修正,而牛卡纸的上涨并没能得到市场的认可。
 
从玖龙提前停机时间和废纸下调来看,说明纸厂的库存压力仍然巨大。现在大纸厂的牛卡纸在3700-4100元/吨之间,仍然处于较高的位置,且高于进口纸价。因此小编确信短期内纸价不可能大涨。
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